对于上海伟测半导体科技股份有限公司 向不特定对象刊行可转换公司债券央求文献的   审核问询函中联系财务事项的说明               目     录 一、对于融资范围和效益测算…………………………………第 1—21 页 二、对于经生意绩………………………………………………第 21—38 页 三、对于应收账款………………………………………………第 38—41 页 四、对于固定财富和在建工程…………………………………第 41—46 页 五、对于财务性投资……………………………………………第 46—53 页 六、对于其他……………………………………………………第 53—55 页        对于上海伟测半导体科技股份有限公司    向不特定对象刊行可转换公司债券央求文献的          审核问询函中联系财务事项的说明                      天健函〔2024〕6-78号 上海证券往来所：    由祯祥证券股份有限公司转来的《对于上海伟测半导体科技股份有限公司向 不特定对象刊行可转换公司债券央求文献的审核问询函》（上证科审（再融资） 〔2024〕90 号，以下简称审核问询函）奉悉。咱们已对审核问询函所说起的上 海伟测半导体科技股份有限公司（以下简称伟测科技公司或公司）财务事项进行 了审慎核查，现禀报如下。    若无稀疏说明，以下单元均为东谈主民币万元。本论说中若明细表情金额加计之 和与共计数存在尾差，系四舍五入所致。2024 年 1-6 月数据未经审计。    一、对于融资范围和效益测算    根据报告材料，1) 刊行东谈主本次拟召募资金 117,500.00 万元，其中 70,000.00 万元投向伟测半导体无锡集成电路测试基地表情，20,000.00 万元投向伟测集成 电路芯片晶圆级及制品测试基地表情，27,500.00 万元用于偿还银行贷款及补充 流动资金；2) 2021 年至 2024 年 3 月，刊行东谈主货币资金余额分别为 14,969.79 万元、64,798.05 万元、25,195.48 万元和 10,894.83 万元。    请刊行东谈主说明：(1) 本次募投表情各项投资组成的测算依据和测算历程， 用于晶圆与芯片制品测试的具体拓荒情况，本次补充流动资金范围是否顺应相 关监管要求；(2) 集中本次召募资金与上次超募资金的具体资金投向互异及对 本次募投表情已进入资金进程，说明本募议论资金是否约略与前募超募资金明 确区分，是否存在置换本次刊行董事会前已进入资金的情形；(3) 集中现存货 币资金用途及财富欠债率等，说明公司资金缺口测算情况，本次融资范围的合 感性；(4) 量化分析本次募投表情预测效益测算依据、测算历程，集中同业业 可比公司、公司历史效益情况，说明效益测算的严慎性、合感性，折旧摊销对 公司畴昔事迹的影响。      请保荐机构和报告司帐师集中《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四 十条、第五十七条、第六十条联系章程的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、                           《监管国法适用陶冶— —刊行类第 7 号》第 5 条的内容，对上述事项进行核查并发标明确想法。（审核 问询函问题 2） (一) 本次募投表情各项投资组成的测算依据和测算历程，用于晶圆与芯片制品 测试的具体拓荒情况，本次补充流动资金范围是否顺应议论监管要求      本次募投表情总体投资情况列示如下： 序号                   称号                     投资总和       本次召募资金拟进入金额          伟测集成电路芯片晶圆级及制品测试基          地表情      合   计                                   216,240              117,500      各表情的具体投资组成及明细，各项投资组成的测算依据和测算历程列示如 下：      (1) 伟测半导体无锡集成电路测试基地表情（以下简称无锡表情）      无锡表情的投资总和为 98,740 万元，具体情况如下表所示：  序号                       项   目                          投资金额     ①        地皮及基础设施成立用度                                        27,888.92     ②        工程成立偏执他用度                                          1,250.00     ③        拓荒购置费                                              67,038.00     ④        有筹画费                                                1,563.08      合   计                                                      98,740.00   地皮及基础设施成立包括议论地皮使用权的出让金、厂房土建和土方工程等， 具体金额根据预测表情成立工程量及表情的工程造价水平推测。根据公司缔结的 地皮出让合同，本次地皮出让金为 1,933.55 万元；根据公司进行的前期实地调 研情况，预估本次厂房土建金额为 11,500.00 万元，土方工程金额 500.00 万元， 装修用度 13,953.37 万元，共计本次建筑工程费约为 27,888.92 万元。   工程成立偏执他用度主要包括本表情实施历程中产生的瞎想评审费和市政 设施基础配套费等用度，主要依据公司历史成立表情的用度情况进行估算，并结 合本表情本色情况详情，预测为 1,250.00 万元。   本表情拓荒测算主要参考公司历史拓荒采购价钱，预测拓荒购置费   拓荒类型                 数目（台）           金额（万元） 测试机                              100        52,294.00 探针台                              55           5,340.00 分选机                              45           4,800.00 其他拓荒                             20           4,604.00   合    计                         220        67,038.00   有筹画费是针对在表情实施历程中可能发生的难以料思的开销而预先预留的 用度。根据表情的本色情况，预估本表情有筹画费为 1,563.08 万元，占工程成立 及拓荒购置用度的 1.60%。   预测本表情进入铺底流动资金 1,000 万元，占表情总投资的比重约为 1%。   (2) 伟测集成电路芯片晶圆级及制品测试基地表情（以下简称南京表情）   南京表情的投资总和为 90,000 万元。具体情况如下表所示：  序号                项   目                  投资金额  序号                    项   目                  投资金额   ①        地皮及基础设施成立用度                          26,767.31   ②        工程成立偏执他用度                            1,383.07   ③        拓荒购置费                                60,305.38   ④        有筹画费                                      544.24   合    计                                        90,000.00   本表情建筑内容包括本表情专用的地皮使用权的出让金、土建工程、土方工 程、桩基工程及装修用度等，具体金额根据预测表情成立工程量及表情的工程造 价水平推测。根据公司缔结的地皮出让合同，本次地皮出让金为 1,098.54 万元， 根据公司缔结的议论成立合同及本色采购情况，预测本次厂房土建金额为 装修用度 13,858.52 万元，共计本次地皮及基础设施成立用度约为 26,767.31 万元。   工程成立其它用度主要包括在本表情实施历程中产生的瞎想评审费和市政 设施基础配套费等用度，主要依据公司历史成立表情的用度情况进行估算，并结 合本表情本色情况详情，预测为 1,383.07 万元。   本表情拓荒测算主要参考公司历史拓荒采购价钱，预测拓荒购置费   拓荒类型                     数目（台）           金额（万元） 测试机                                  90         49,811.00 探针台                                  45         4,140.00 分选机                                  45         3,100.00 其他拓荒                                 10         3,254.38   合    计                             190        60,305.38   有筹画费是针对在表情实施历程中可能发生的难以料思的开销而预先预留的 用度。根据表情的本色情况，本表情基本有筹画费为 544.24 万元，占工程成立及 拓荒购置用度的 0.61%。       预测本表情进入铺底流动资金 1,000 万元，占表情总投资的比重约为 1%。       本次募投表情主要采购的测试拓荒为测试机、探针台、分选机及老化炉等。 其中，探针台用于晶圆测试，分选机及老化炉用于芯片制品测试，测试机既可用 于晶圆测试，也可用于芯片制品测试，但探针台及分选机需搭配相应测试机使用。 本次用于晶圆与芯片制品测试的具体拓荒情况如下：                                                  数目（台）       类   型           拓荒类型                                           无锡表情               南京表情                   探针台                              55                   45 晶圆测试                   测试机                              55                   45                   老化炉                              20                   10 芯片制品测试            分选机                              45                   45                   测试机                              45                   45       本次刊行可转换公司债券偿还银行贷款及补充流动资金的总金额为 27,500 万元。除此之外，本次募投表情“伟测半导体无锡集成电路测试基地表情”及“伟 测集成电路芯片晶圆级及制品测试基地表情”中包含 3,000.00 万元有筹画费及铺 底流动资金，属于非成人道开销。上述金额共计占召募资金总和的比例为 25.96%， 未进步 30%，顺应《证券期货法律适宅心见第 18 号》                            《上市公司证券刊行注册管 理办法》等法律、法例和程序性文献的议论章程。       (二) 集中本次召募资金与上次超募资金的具体资金投向互异及对本次募 投表情已进入资金进程，说明本募议论资金是否约略与前募超募资金明确区分， 是否存在置换本次刊行董事会前已进入资金的情形       划定 2024 年 6 月末，本次无锡表情召募资金已进入资金进程如下： 序号            项   目          投资金额           已进入金额            已投资进程 (1)       成立投资                97,740.00          42,906.75          43.90% 序号              项   目   投资金额         已进入金额          已投资进程           地皮及基础设施成立           用度 (2)       铺底流动资金         1,000.00       合   计              98,740.00     42,906.75         43.45%       划定 2024 年 6 月末，本次南京表情召募资金已进入资金进程如下： 序号              项   目   投资金额         已进入金额          已投资进程 (1)       成立投资           89,000.00     69,157.12         77.70%           地皮及基础设施成立           用度 (2)       铺底流动资金         1,000.00         661.91         66.19%       合   计              90,000.00     69,819.03         77.58%       公司本次募投表情已进入资金着手主要为超募资金及部分自有或自筹资金。 划定 2024 年 6 月末，两个表情的超募资金已基本进入结束。       本次无锡表情召募资金与上次超募资金的具体资金投向互异如下：                                      超募资金拟投        本次召募资金拟投 序号              项   目   投资金额                                        金额             金额 (1)       成立投资           97,740.00     25,205.37      69,000.00           地皮及基础设施成立           用度 (2)       铺底流动资金         1,000.00                      1,000.00       合   计              98,740.00     25,205.37      70,000.00       注：超募资金拟进入金额包含了本次拟使用的超募资金划定 2023 年 10 月       本次南京表情召募资金与上次超募资金的具体资金投向互异如下：                                      超募资金拟投        本次召募资金拟投 序号              项   目   投资金额                                        金额             金额 (1)       成立投资           89,000.00     38,227.65      19,400.00           地皮及基础设施成立           用度 (2)       铺底流动资金         1,000.00        239.37          600.00       合   计              90,000.00     38,467.02      20,000.00       本次募投表情无锡表情与南京表情的总投资额为 18.87 亿元，表情总投资额 较大，扣除筹画使用的 IPO 超募资金 6.33 亿元，仍存在进步 12 亿元的资金缺口。 划定 2024 年 6 月末，两个表情的超募资金已基本进入结束。由于无锡表情及南 京表情尚存在较大资金缺口，公司拟将本次召募资金中 9 亿元进入两个表情，本 次召募资金为温存两个表情扣除超募资金之后的投资需求。 行董事会前已进入资金的情形       (1) 本募议论资金是否约略与前募超募资金明确区分       根据前文所述，本次召募资金与上次超募资金在投资表情中的具体用途不同， 况且上次超募资金已基本进入结束。本次召募资金用于扣除也曾进入的上次超募 资金之后的资金缺口，与上次超募资金进入在进入时期和投资用途上约略明确区 分。       此外，公司已建立了召募资金专项存储轨制，上次超募资金和本次召募资金 存放于不同的召募资金专户，通过不同的召募资金专户约略明确监控和区分资金 的本色用途。       要而论之，本募议论资金约略与前募超募资金明确区分。       (2) 是否存在置换本次刊行董事会前已进入资金的情形       本次无锡表情与南京表情召募资金进入金额为 90,000 万元，均用于本次发 行董事会后的募投表情进入，不存在使用召募资金置换本次刊行董事会前进入的 情形。   (三) 集中现存货币资金用途及财富欠债率等，说明公司资金缺口测算情况， 本次融资范围的合感性   划定 2024 年 6 月 30 日，公司货币资金及往来性金融财富余额为 21,888.83 万元，其中召募资金余额 18.80 万元。召募资金账户资金余额已有既定使用筹画， 只可用于上次召募资金投资表情。扣除上述已有既定使用筹画的资金后，公司可 开脱独揽的货币资金为 21,870.03 万元。具体情况如下：   项   目                         策画公式       金额 货币资金及往来性金融财富余额                   ①         21,888.83 其中：IPO召募专项资金及受限货币资金              ②              18.80 可开脱独揽资金                         ③=①-②      21,870.03   划定 2024 年 6 月 30 日，公司近期主要资金使用筹画如下：   项   目                                    金额 最低货币资金保有量                                  12,920.19 偿还银行贷款                                     19,585.14   合   计                                    32,505.33   (1) 最低货币资金保有量   最低货币资金保有量为企业为看守其日常运营所需要的最低货币资金，根据 最低货币资金保有量=年付现成本总和÷货币资金盘活率策画。根据公司 2023 年全年财务数据，充分商量公司日常筹谋付现成本、用度等，并商量公司现款周 转遵循等身分，公司在现走运营范围下日常筹谋需要保有的货币资金约为   财务主义                            策画公式     金额 最低货币资金保有量①                        ①=②/③    12,920.19     财务主义                         策画公式       金额 货币资金盘活率（次）③                      ③=360/⑦         3.31 现款盘活期（天）⑦                        ⑦=⑧+⑨-⑩      108.76 存货盘活期（天）⑧                          ⑧             3.95 筹谋性应收款项盘活期（天）⑨                     ⑨          135.30 筹谋性冒失款项盘活期（天）⑩                     ⑩             30.49     [注 1]上述主义均根据公司经审计的 2023 年数据进行策画     [注 2]时间用度包括料理用度、研发用度、销售用度以及财务用度     [注 3]非付现成本总和包含当期固定财富折旧、使用权财富摊销、无形财富 摊销、恒久待摊用度摊销及股份支付用度等     [注 4]存货盘活期=360÷（生意成本÷存货平均余额）     [注 5]筹谋性应收款项盘活期=360*（平均筹谋性应收账款账面余额+平均应 收单子账面余额+平均应收款项融资账面余额+平均预支款项账面余额）/生意收 入     [注 6]筹谋性冒失款项盘活期=360*（平均筹谋性冒失账款账面余额+平均应 付单子账面余额+平均合同欠债账面余额+平均预收款项账面余额）/生意成本     (2) 偿还银行贷款     划定 2024 年 6 月 30 日，公司短期借债的账面余额为 4,053.25 万元，一年 内到期的非流动欠债余额为 15,531.89 万元，短期内待偿还的金额共计为     综上，划定 2024 年 6 月 30 日，公司可开脱独揽货币资金余额为 21,870.03 万元，公司近期主要资金需求已达到 32,505.33 万元，存在 10,635.30 万元的资 金缺口。因此，本次召募资金补充流动资金范围具有合感性。 并）分别为 42.72%、29.71%、31.86%和 38.40%。公司主生意务为测试办事，不 提供具体家具。集成电路测试办事行业属于重财富行业，因此公司财富中难以快 速变现的厂房和机器拓荒等非流动财富占比较高。划定 2024 年 6 月末，公司非 流动财富占总财富比例 80.22%，而流动财富占总财富的比例仅为 19.78%，占比 较低。公司财富中存货、货币资金和应收账款等可快速变现的财富较少，因此与 传统制造业企业比拟，在不异的财富欠债率情况下，公司偿债智商更弱。本次募 投表情的投资金额较大，若全部通过公司的开脱资金或银行借债等实施，将会导 致公司财富欠债率急剧高涨到分歧理水平，对公司的出产筹谋产生不利影响。   详尽商量公司的现存货币资金余额、公司财富欠债率等情况，公司当今的资 金缺口为 125,058.19 万元，具体测算历程如下：   项   目                         策画公式      金额 货币资金及往来性金融财富余额                    ①        21,888.83 其中：历次募投表情存放的专项资金                                   ②            18.80 、单子保证金等受限资金 可开脱独揽资金                         ③=①-②      21,870.03 畴昔三年预测自己筹渔利润积贮                    ④        45,320.17 最低现款保有量                           ⑤        12,920.19 投资表情资金需求                          ⑥       121,066.84 畴昔三年新增营运资金需求                      ⑦        22,243.06 畴昔三年预测现款分成所需资金                    ⑧        16,433.16 偿还银行贷款                            ⑨        19,585.14 总体资金需求共计                    ⑩=⑤+⑥+⑦+⑧+⑨   192,248.39 总体资金缺口                          ?=⑩-④-③   125,058.19   公司可开脱独揽资金、畴昔三年预测自己筹渔利润积贮、总体资金需求各项 主义测算历程如下：   (1) 可开脱独揽资金   划定 2024 年 6 月 30 日，公司货币资金及往来性金融财富余额为 21,888.83 万元，其中召募资金余额 18.80 万元。召募资金账户资金余额已有既定使用筹画， 只可用于上次召募资金投资表情。扣除上述已有既定使用筹画的资金后，公司可 开脱独揽的货币资金为 21,870.03 万元。   (2) 畴昔三年预测自己筹渔利润积贮   复合增长率录取最近三年进行策画。2020 年至 2023 年，公司生意收入复合 增长率为 22.21%。集中公司论说期内事迹增长情况以及卑鄙商场畴昔发展趋势 的判断，假设公司 2024 年至 2026 年生意收入增速按 22.21%复合增长率不绝增 长，同期假设净利润增速与公司预测生意收入增速不异，为 22.21%。          (3) 最低现款保有量          最低现款保有量为企业为看守其日常运营所需要的最低货币资金，根据最低 货币资金保有量=年付现成本总和÷货币资金盘活率策画。根据公司 2023 年全年 财务数据，充分商量公司日常筹谋付现成本、用度等，并商量公司现款盘活遵循 等身分，公司在现走运营范围下日常筹谋需要保有的货币资金约为 12,920.19 万元，具体测算历程详见本说明一(三)1 之说明。          (4) 投资表情资金需求          包括本次“伟测半导体无锡集成电路测试基地表情”及“伟测集成电路芯片 晶圆级及制品测试基地表情”两个募投表情在内，公司畴昔筹画的投资表情所需 资金为 121,066.84 万元。          (5) 畴昔三年业务增长新增营运资金需求          公司畴昔三年业务增长新增营运资金需求的测算系在 2023 年生意收入的基 础上预测畴昔生意收入，再按照销售百分比法测算畴昔收入增长导致的议论筹谋 性流动财富及筹谋性流动欠债的变化，进而测算公司畴昔三年业务增长新增营运 资金需求。          假设公司 2024 年至 2026 年生意收入复合增长率为 22.21%，则畴昔三年公 司预测生意收入情况具体如下：                                占生意收      项   目                     入比例                                 (%) 生意收入              73,652.48     100.00       90,010.69   110,002.06   134,433.50 应收单子                 201.28       0.27          245.99       300.62       367.39 应收账款              30,834.29      41.86       37,682.58    46,051.88    56,280.00 应收款项融资               914.96       1.24        1,118.17     1,366.51     1,670.01 预支款项                   96.65      0.13          118.12       144.35       176.41 存货                   469.26       0.64          573.48       700.85       856.51 筹谋性流动财富共计 ① 冒失单子               3,200.00       4.34        3,910.72     4,779.29     5,840.77                               占生意收   项   目                       入比例                                (%) 冒失账款（筹谋性）          2,363.01     3.21        2,887.84     3,529.23     4,313.07 筹谋性流动欠债共计 ② 流动资金占用额③=① -② 流动资金需求                                      5,986.35     7,315.92     8,940.79       (6) 畴昔三年预测现款分成所需资金       畴昔三年预测现款分成所需资金以 2023 年度现款分成为基础，假设每年现  金分成金额按照公司净利润的增速增长，则畴昔三年预测现款分成所需资金为       综上，详尽商量公司当今可开脱独揽资金、总体资金需求、畴昔三年自己经  营积贮可进入自己营运金额、偿还银行贷款及畴昔三年分成所需资金等，公司总  体资金缺口为 125,058.19 万元，进步本次召募资金总和 117,500.00 万元，因此  本次召募资金范围具有合感性。       (四) 量化分析本次募投表情预测效益测算依据、测算历程，集中同业业可  比公司、公司历史效益情况，说明效益测算的严慎性、合感性，折旧摊销对公  司畴昔事迹的影响       (1) 伟测半导体无锡集成电路测试基地表情（无锡表情）       假设宏不雅经济环境和半导体行业商场情况及公司筹谋情况不会发生要紧不  利变化，本次募投表情的主要假设条目如下：       ①本表情的策画期为 10 年；       ②公司拓荒分四批采购，每年采购总拓荒数目的四分之一。第一批采购的测  试拓荒于 T+2 年运行投产，第二批采购的测试拓荒于 T+3 年运行投产，第三批采  购的测试拓荒于 T+4 年运行投产，第四批采购的测试拓荒于 T+5 年运行投产。考  虑拓荒冉冉开释产能及拓荒可能出现的维修诊治等情况，每批拓荒第一年的年销  售产能以该批拓荒满产产能的 20%，第二年的年销售产能以该批拓荒满产产能的   生意收入系根据各测试平台测试工时和测试单价测算，即生意收入=测试单 价×测试工时。其中，测试单价系根据公司同类型测试平台平均销售单价进行的 合理预估，测试工时=表面产能总工时*产能诈欺率。每年的表面产能总工时=24 小时*360 天*90%。产能诈欺率测算中，本表情拓荒分三批采购，商量到产能爬 坡身分，假设每批拓荒采购第一年的产能诈欺率为 20%，第二年的产能诈欺率为   经过三年产能爬坡，本表情统统达产后的产能诈欺率设定为 90%，其依据主 要来自两方面：① 参考了公司的历史推崇。本表情约 90%的收入来跋扈端测试， 公司已有的高端测试拓荒进入贯通运营期后的产能诈欺率一般能达到 90%-95%。 ② 参考了同业业可比公司。可比公司利扬芯片其募投表情统统达产后的产能利 用率也设定为 90%。   无锡表情建成后，贯通运营期的具体收入情况如下：   家具类型        销售收入              测试工时（小时）            测试单价（元/小时） 高端测试平台          29,323.30              454,896.00          644.62 中端测试平台          3,919.10               384,912.00          101.82   合   计         33,242.40              839,808.00          395.83   本次募投表情的总成本用度包括生意成本、销售用度、料理用度、研发用度 等。参考公司历史水平并集中表情公司本色筹谋情况给以详情。   其中，生意成本包括拓荒折旧及摊销、径直东谈主工、制造用度和动力用度等， 具体情况如下：   ① 折旧及摊销：折旧摊销包含出产厂房与机器拓荒折旧及地皮使用权摊销。 本成立表情使用年限平均法，房屋建筑物按 20 年折旧，残值率 0%；出产拓荒按 合同中的使用年限一致。   ② 径直东谈主工：按照公司本色情况预测出产制造中的职工数目和平均薪酬。   ③ 制造用度及动力用度：依据公司的历史水平进行测算，具体依据如下：     项   目               2023年       2022年      2021年      三年平均         募投表情 制造用度占主生意务收入比重             6.08%       4.63%     3.23%          4.65%       4.65% 动力用度占主生意务收入比重             7.61%       8.12%     7.00%          7.58%       7.58%     ④ 销售用度、料理用度、研发用度：根据公司的历史水平并集中公司本色 筹谋情况进行测算，具体依据如下：     项   目               2023年       2022年      2021年      三年平均         募投表情 销售用度占主生意务收入比重             3.50%       2.41%     2.36%          2.79%       2.79% 料理用度占主生意务收入比重             7.64%       4.90%     4.62%          5.72%       5.72% 研发用度占主生意务收入比重            15.11%       9.85%    10.11%       11.69%       11.69%     总成本费器用体组成如下：     项   目   T+1[注]       T+2             T+3             T+4            T+5 出产成本            38.71   3,095.50        7,464.28        11,113.41      14,796.35 其中：拓荒折旧及 摊销      东谈主工用度                 834.30        1,718.66        2,655.33       3,646.65      制造用度                 139.92            629.64      1,259.28       1,888.91      动力用度                   85.79           386.04        772.07       1,158.11 销售用度                        50.90           229.05        458.10         687.15 料理用度                      105.57            475.07        950.14       1,425.20 研发用度                      215.92            971.64      1,943.28       2,914.92 总成本用度           38.71   3,467.89        9,140.04        14,464.93      19,823.62     （续上表） 项   目        T+6         T+7             T+8             T+9            T+10 出产成本        15,620.49   16,034.11      16,150.17        16,269.72      16,392.85 其中：拓荒折旧及 摊销      东谈主工用度   3,756.05    3,868.73        3,984.79        4,104.34       4,227.47      制造用度   2,331.99    2,518.55        2,518.55        2,518.55       2,518.55      动力用度   1,429.77    1,544.15        1,544.15        1,544.15       1,544.15 销售用度          848.33      916.20            916.20        916.20         916.20 料理用度        1,759.51    1,900.27        1,900.27        1,900.27       1,900.27 研发用度            3,598.67    3,886.57       3,886.57    3,886.57    3,886.57 总成本用度          21,827.00   22,737.15      22,853.21   22,972.76   23,095.89      [注]根据公司筹画，第一年为成立期，故无时间用度、及东谈主工、制造及动力 用度      升值税进销项税率为 13%，城市成立费和西宾附加（含地点西宾附加）分别 为 7%和 5%。      按照企业所得税率为 15%。      根据决策测算，本表情具有较强的盈利智商。本表情统统达产后年平均销售 收入 33,242.40 万元，表情财务里面收益率 16.43%，静态投资回收期为 8.94 年。 表情具体效益情况如下： 序号     项   目     T+1         T+2            T+3        T+4         T+5      （续上表） 序号     表情        T+6         T+7            T+8        T+9         T+10      (2) 伟测集成电路芯片晶圆级及制品测试基地表情（南京表情）      假设宏不雅经济环境和半导体行业商场情况及公司筹谋情况不会发生要紧不 利变化，本次募投表情的主要假设条目如下：      ① 本表情的策画期为 10 年；      ② 公司拓荒分三批采购，每年采购总拓荒数目的三分之一。第一批采购的 测试拓荒于 T+1 年运行投产，第二批采购的测试拓荒于 T+2 年运行投产，第三批 采购的测试拓荒于 T+3 年运行投产。商量拓荒冉冉开释产能及拓荒可能出现的维 修诊治等情况，每批拓荒第一年的年销售产能以该批拓荒满产产能的 20%，第二 年的年销售产能以该批拓荒满产产能的 70%，第三年及以后的年销售产能以该批 拓荒满产产能的 90%进行估算。      生意收入系根据各测试平台测试工时和测试单价测算，即生意收入=测试单 价×测试工时。其中，测试单价系根据公司同类型测试平台平均销售单价进行的 合理预估，测试工时=表面产能总工时*产能诈欺率。每年的表面产能总工时=24 小时*360 天*90%。产能诈欺率测算中，本表情拓荒分三批采购，商量到产能爬 坡身分，假设每批拓荒采购第一年的产能诈欺率为 20%，第二年的产能诈欺率为      经过三年产能爬坡，本表情统统达产后的产能诈欺率设定为 90%，其依据主 要来自两方面：① 参考了公司的历史推崇。本表情约 90%的收入来跋扈端测试， 公司已有的高端测试拓荒进入贯通运营期后的产能诈欺率一般能达到 90%-95%。 ② 参考了同业业可比公司。可比公司利扬芯片其募投表情统统达产后的产能利 用率也设定为 90%。      南京表情建成后，贯通运营期的具体收入情况如下：  家具类型         销售收入                测试工时（小时）            测试单价（元/小时） 高端测试平台            29,295.30              475,891.20          615.59 中端测试平台            1,987.55               153,964.80          129.09  合   计            31,282.85              629,856.00          496.67      本次募投表情的总成本用度包括生意成本、销售用度、料理用度、研发用度、 财务用度等。参考公司历史水平并集中表情公司本色筹谋情况给以详情。      其中，生意成本包括拓荒折旧及摊销、径直东谈主工、制造用度和动力用度等， 具体情况如下：      ① 折旧及摊销：折旧摊销包含出产厂房与机器拓荒折旧及地皮使用权摊销。 本成立表情使用年限平均法。房屋建筑物按 20 年折旧，残值率 0%；出产拓荒按 合同中的使用年限一致。      ② 径直东谈主工：按照公司本色情况预测出产制造中的职工数目和平均薪酬。      ③ 制造用度及动力用度：依据公司的历史水平进行测算，具体依据如下：  项    目                   2023年       2022年      2021年      三年平均         募投表情 制造用度占主生意务成本比重               6.08%       4.63%     3.23%          4.65%       4.65% 动力用度占主生意务成本比重               7.61%       8.12%     7.00%          7.58%       7.58%      ④ 销售用度、料理用度、研发用度：根据公司的历史水平并集中公司本色 筹谋情况进行测算，具体依据如下：  项    目                   2023年       2022年      2021年      三年平均         募投表情 销售用度占主生意务收入比重               3.50%       2.41%     2.36%          2.79%       2.79% 料理用度占主生意务收入比重               7.64%       4.90%     4.62%          5.72%       5.72% 研发用度占主生意务收入比重              15.11%       9.85%    10.11%       11.69%       11.69%      总成本费器用体组成如下：  项    目        T+1         T+2             T+3             T+4            T+5 出产成本          3,855.09    8,537.97       12,832.99        13,910.12      14,281.84 其中：拓荒折旧及 摊销      东谈主工用度       900.00    1,854.00        2,864.43        2,950.36       3,038.87      制造用度       175.56      790.03        1,580.06        2,194.53       2,370.09      动力用度       107.64      484.37            968.75      1,345.49       1,453.12 销售用度              63.87     287.40            574.79        798.32         862.19 料理用度            132.46      596.09        1,192.17        1,655.79       1,788.26 研发用度            270.92    1,219.15        2,438.31        3,386.54       3,657.46 总成本用度         4,322.34    10,640.61      17,038.26        19,750.77      20,589.75                                                                       （续上表）   项       目    T+6         T+7             T+8             T+9            T+10 出产成本          14,373.00   14,466.90      14,563.62        14,663.24      14,765.85 其中：拓荒折旧及 摊销      东谈主工用度     3,130.04    3,223.94        3,320.66        3,420.28       3,522.89      制造用度     2,370.09    2,370.09        2,370.09        2,370.09       2,370.09      动力用度     1,453.12    1,453.12        1,453.12        1,453.12       1,453.12 销售用度              862.19        862.19         862.19           862.19      862.19 料理用度            1,788.26      1,788.26       1,788.26         1,788.26    1,788.26 研发用度            3,657.46      3,657.46       3,657.46         3,657.46    3,657.46 总成本用度          20,680.91   20,774.81        20,871.53        20,971.15   21,073.76      升值税进销项税率为 13%，城市成立费和西宾附加（含地点西宾附加）分别 为 7%和 5%。      企业所得税率为 15%。      根据决策测算，本表情具有较强的盈利智商。本表情统统达产后年平均销售 收入 31,282.85 万元，表情财务里面收益率 17.33%，静态投资回收期为 7.19 年。 表情具体效益情况如下： 序号     项   目     T+1           T+2            T+3             T+4         T+5      （续上表） 序号     项   目     T+6           T+7            T+8             T+9         T+10 感性      本次募投效益测算预测期内的统统达产后毛利率和净利率情况如下：  募投表情称号                南京表情                 无锡表情                利扬芯片募投表情 预测达产毛利率                    54.35%                   51.77%                  63.58% 预测达产净利率           28.70%             26.50%                  29.84%      公司最近三年毛利率和扣非净利率情况如下：  盈利主义                  2023年度               2022年度        2021年度 毛利率                              38.96%          48.57%      50.46% 其中：高端测试机型毛利率                     48.14%          59.46%      59.53% 扣非净利率                            12.31%          27.49%      25.87% 扣非净利率（扣除股份支付）                    21.18%          27.49%      25.87%      本次 2 个募投表情的收入基蓝本自“高端芯片测试”，其收入占比接近 90%， 本次测算 2 个募投表情的毛利率并未高于公司高端测试业务昔日三年的平均水 平 55.71%，也未高于同业业可比公司利扬芯片募投表情的毛利率水平 63.58%， 两个表情的净利率与公司历史水平及利扬芯片募投表情水平接近，因此是严慎和 合理的。      本次募投效益测算的里面收益率与公司 IPO 募投表情、                                可比公司对比情况如下：  表情称号                                              里面收益率 公司IPO表情                                                      19.30% 利扬芯片2023年可转债表情                                               18.94% 利扬芯片IPO表情                                                    22.41% 公司本次募投表情——南京表情                                               17.33% 公司本次募投表情——无锡表情                                               16.43%      如上表所示，本次无锡表情及南京表情的里面收益率分别为 16.43%和      要而论之，本次募投效益测算严慎。      本次募投表情统统达产后，议论折旧、摊销等用度对财务景色和经生意绩的 影响情况如下：  项    目                               无锡表情                南京表情 每年新增折旧摊销总和                                8,102.68         7,419.75 每年新增生意收入                                  33,242.40        31,282.85 折旧摊销占预测生意收入比重                                 24.34%         23.72%      本次无锡表情与南京表情统统达产后，预测每年新增折旧摊销占本次募投项 目新增生意收入的比重分别为 24.34%和 23.72%。本次募投表情加码“高端芯片 测试”和“高可靠性芯片测试”的产能成立。“高端芯片测试”优先办事于高算 力芯片（CPU、GPU、AI、FPGA）、先进架构及先进封装芯片（SoC、Chiplet、SiP） 的测试需求，“高可靠性芯片测试”优先办事于车规级芯片、工业级芯片的测试 需求。上述芯片主要应用于各样旗舰级末端家具、东谈主工智能、云策画、物联网、 量大、增速高的本性，为表情的实施提供了商场保险。公司募投项当今景精良， 新增产能预测约略较好地消化，有望进一步晋升公司的络续盈利智商。   (五) 核查门径及核查论断   咱们主要实施了以下核查门径：   (1) 访谈公司料理层及议论东谈主员，了解募投表情投资明细及测算历程；补充 流动资金的具体用途，本次非成人道开销占比，置换董事会前进入情况，公司的 成人道开销筹画等；效益预测中销售价钱、成本用度等要道主义的具体预测历程 及依据，与公司现存水平及同业业上市公司的对比情况等；   (2) 获取本次募投表情的可行性讨论论说，了解本次募投表情的具体投资构 成、经济效益以及议论测算假设和测算历程情况等；   (3) 查阅公司公开露出贵府，查阅同业业上市公司公开露出贵府，了解本次 募投表情、上次募投表情及同业业上市公司议论表情投资明细及测算历程，经济 效益及测算历程等。   经核查，对于前述(1)至(4)项问题，咱们以为：   (1) 本次募投表情各项投资组成的测算依据和测算历程合理，本次补充流动 资金范围顺应议论监管要求；   (2) 本募议论资金约略与前募超募资金明确区分，不存在置换本次刊行董事 会前已进入资金的情形；   (3) 公司本次融资范围顺应公司现存货币资金用途及财富欠债情况，本次融 资范围未进步公司总体资金缺口，融资范围具有合感性；   (4) 公司效益测算的严慎、合理，预测每年新增折旧摊销占本次募投表情新 增生意收入的比重不高，对公司畴昔经生意绩不会产生要紧不利影响。   对于《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 5 条，经核查，咱们以为：   (1) 公司本次刊行属于向不特定对象刊行可转换公司债券，补充流动资金未 进步召募资金总和的百分之三十；   (2) 公司不属于金融类企业，不适用议论核查要求；   (3) 公司已将召募资金用于有筹画费、铺底流动资金当作非成人道开销，视为 补充流动资金；   (4) 公司本次向不特定对象刊行可转换公司债券召募资金全部用于主生意 务议论的表情成立和偿还银行贷款及补充流动资金，不波及收购财富，不适用相 关核查要求；   (5) 公司本次募投表情的成人道开销为工程用度及工程成立其他用度，非资 人道开销为有筹画费、铺底流动资金，偿还银行贷款及补充流动资金占召募资金总 额的比例未进步 30%，与公司本色筹谋情况相匹配，未进步公司本色需要量，其 范围具备合感性，并已在召募说明书中给以露出。   对于《监管国法适用陶冶——刊行类第 7 号》第 5 条，经核查，咱们以为：   (1) 公司已集中可研论说、里面决策文献的内容在召募说明书中露出了本次 募投表情效益预测的假设条目、策画基础及策画历程，本次募投表情可研论说出 具日为 2024 年 4 月，于今未进步一年，预测效益的策画基础未发生要紧变化；   (2) 公司本次募投表情里面收益率的测算历程及所使用的收益数据合理，已 在召募说明书中露出本次刊行对筹谋的预测影响；   (3) 公司已在预测效益测算的基础上，与现存业务的筹谋情况进行纵向对比， 与同业业可比公司的筹谋情况进行横向对比，本次募投表情的毛利率、净利率等 收益主义具有合感性；   (4) 本次募投表情效益预测具有严慎性、合感性。   二、对于经生意绩   根据报告材料，1) 论说期内，刊行东谈主生意收入分别为49,314.43万元、 率分别为 50.46%、48.57%、38.96%、26.54%，主要受部分客户和新家具的测试 办事价钱着落、折旧摊销等身分影响；归母净利润（扣非前后孰低）分别为          请刊行东谈主说明：(1) 集中公司主要封测办事对应的芯片类型及应用范围、  晶圆测试及芯片制品测试、高端及中端芯片测试的收入结构变化情况、前五大  客户变化等，进一步说明论说期内收入全体增长，2023年利润大幅下滑、2024  年一季度弃世的主要影响身分，议论趋势是否与同业业可比公司保持一致；(2)  集中公司单价降幅较大的具体业务及对应客户情况、折旧摊销对成本的量化影  响，进一步说明公司论说期内毛利率络续着落的原因，是否与同业业可比公司  保持一致；(3) 集中前述情况以及同业业封测一体厂商、第三方封测厂商的竞  争花样，进一步说明前述主要影响身分对畴昔经生意绩的影响，并说明净利润  与筹谋活动现款净流量的匹配性。          请保荐机构及报告司帐师进行核查并发标明确想法。（审核问询函问题3）          (一) 集中公司主要封测办事对应的芯片类型及应用范围、晶圆测试及芯片  制品测试、高端及中端芯片测试的收入结构变化情况、前五大客户变化等，进  一步说明论说期内收入全体增长，2023 年利润大幅下滑、2024 年一季度弃世的  主要影响身分，议论趋势是否与同业业可比公司保持一致  试、高端及中端芯片测试的收入结构变化情况、前五大客户变化          (1) 论说期内公司主要封测办事对应的芯片类型及应用范围的收入结构变  化情况          公司测试办事对应的芯片类型主要包括阔绰级芯片、工规级芯片和车规级芯  片，论说期内公司主生意务收入按芯片类型的具体组成如下：  项    目                  占比                                             占比                  占比               金额                    金额        占比(%)          金额                   金额                           (%)                                           (%)                  (%) 阔绰级芯片        23,304.99    60.76   38,544.63     56.11      41,285.48    58.77   36,979.03    78.33 工规级芯片        10,360.43    27.01   20,641.19     30.05      24,331.55    34.64    8,683.82    18.39 车规级芯片         4,617.95    12.04    9,240.82     13.45       4,184.59     5.96    1,276.96     2.70 其他               69.90     0.18      265.95         0.39      443.58     0.63      270.84     0.57      合   计   38,353.28   100.00   68,692.59    100.00      70,245.20   100.00   47,210.65   100.00          注：部分客户因为守秘的原因，未向公司见知其芯片的具体类型和用途，无 法进行分类，因此折柳为其他      如上表所示，阔绰级芯片是公司最主要的芯片类型，关联词受行业周期下行、 阔绰电子销售不景气的影响，论说期内其收入占比全体呈着落趋势。工规级芯片 规级芯片是公司成长性最凸起的类型之一，收入占比络续晋升。      上述芯片对应的卑鄙应用范围如下：   类       型                                   卑鄙应用范围 阔绰级芯片         手机、平板、策画机、家电、智能家居拓荒、可衣服拓荒等 工规级芯片         通讯拓荒、数据中心拓荒、安防拓荒、工控拓荒、智能装备等 车规级芯片         汽车电子      公司测试的芯片种类较多，卑鄙应用范围平素，由于公司无法掌持客户芯片 的最终销售情况，因此无法统计按卑鄙应用范围折柳的收入情况。      (2) 论说期内公司晶圆测试及芯片制品测试的收入结构变化情况      公司的主生意务收入包含晶圆测试办事收入和芯片制品测试办事收入。论说 期内，各业务类型收入的具体情况如下：   项   目                            占比                占比                 占比                金额                    金额                 金额                  金额        占比(%)                            (%)               (%)                (%) 晶圆测试          23,533.16    61.36 44,250.82 64.42 42,198.22 60.07 27,434.51               58.11 芯片制品测试        14,820.12    38.64 24,441.77 35.58 28,046.98 39.93 19,776.14               41.89  合    计       38,353.28 100.00 68,692.59 100.00 70,245.20 100.00 47,210.65              100.00      由上表可见，论说期内公司晶圆测试及芯片制品测试两大测试业务的收入占 比基本保持在 6：4 掌握。2023 年，由于行业周期下行，芯片制品测试受到的影 响较大，在收入中的占比下滑，2024 年 1-6 月跟着行业的复苏，芯片制品测试 的收入占比收复到正常水平。      (3) 论说期内公司高端及中端芯片测试的收入结构变化情况      论说期内公司主生意务收入按中高端测试分类的具体组成如下：   项   目                     占比                    占比                  占比                占比                 收入                    收入                 收入                      收入                             (%)                   (%)                 (%)               (%)  高端芯片测试        25,578.47     66.69   52,176.89 75.96    48,175.85 68.58      30,599.34 64.81  中端芯片测试        12,774.81     33.31   16,515.70 24.04    22,069.35 31.42      16,611.31 35.19     合   计          38,353.28 100.00   68,692.59 100.00   70,245.20 100.00   47,210.65 100.00     如上表所示，论说期内公司主生意务收入以高端测试为主，高端测试的收入 保持了络续增长。2023 年，由于行业周期下行，中端测试受到的影响较大，在 收入中的占比下滑，2024 年 1-6 月跟着行业的复苏，中端测试的收入占比收复 到正常水平。     (4) 论说期内公司前五大客户的变化情况     论说期内，公司前五大客户销售的具体情况如下： 期   间          客    户                                      销售金额             销售占比(%)             客户A                                               7,677.18                17.86             紫光展锐（上海）科技有限公司                                    3,269.93                 7.61             深圳市中兴微电子时间有限公司                                    1,543.81                 3.59                合    计                                       17,713.75                 41.20             客户B                                               7,153.88                 9.71             紫光展锐（上海）科技有限公司                                    6,468.72                 8.78             深圳市中兴微电子时间有限公司                                    5,961.94                 8.09             晶晨半导体（上海）股份有限公司                                   4,808.30                 6.53             客户A                                               4,707.01                 6.39                合    计                                       29,099.85                 39.51             客户A                                               9,020.68                12.31             晶晨半导体（上海）股份有限公司                                   8,136.34                11.10             兆易翻新科技集团股份有限公司                                    5,936.16                 8.10             上海安路信息科技股份有限公司                                    5,249.57                 7.16             Bitmain Technologies Limited（比特大             陆）                合    计                                       33,464.81                 45.66             客户A                                               7,896.11                16.01             上海安路信息科技股份有限公司                                    3,036.46                 6.16 期   间        客   户                      销售金额            销售占比(%)             兆易翻新科技集团股份有限公司                2,372.80              4.81             深圳市中兴微电子时间有限公司                2,030.38              4.12              合   计                       22,300.60             45.22     注：并吞适度下的客户按合并口径露出     论说期内公司前五大客户变动，主要系部分客户因自己事迹波动及商场需求 变化等原因，各年度销售金额有所变化，从而进入或退出公司前五大客户名单， 具体分析如下：     期   间     新增客户称号                   新增原因                           国内知名存储芯片瞎想企业，科创板上市公司，与公司                           冉股份的业务范围增长、采购测试办事增长所致。                           国内排行前哨的先进封装厂商，其相接了客户A的封装                           订单，经客户A应承，将部分测试订单转交给公司厚爱。             客户B           公司从2022年运行与客户B配合，2023年度下半年，随                           着客户A业务的收复，测试需求爆发式增长，客户B成为                           公司第一大客户。                           从2020年运行与公司配合，系群众知名的芯片瞎想公                           司，在通讯范围具有较高的行业地位。2023年度进入前             紫光展锐（上海）科                           五大客户名单，主要系紫光展锐将公司当作其测试办事             技有限公司                           的中枢供应商，冉冉提高公司在其体系内的测试办事供                           应比例所致。             Bitmain       群众知名的区块链算力芯片企业，与公司具有多年配合             Limited（比特大陆） 场复苏，比特大陆测试办事需求增长所致。 度弃世的主要影响身分，议论趋势是否与同业业可比公司保持一致     如前文所述，论说期内公司生意收入全体呈现增长的趋势，2023 年度利润 大幅下滑、2024 年一季度弃世，主要系当期毛利率着落导致的生意毛利着落、 研发进入增加、新增股份支付用度等身分所致。分析如下：     (1) 2023 年利润大幅下滑的主要影响身分     项   目                            2023年度      2022年度       同比(%) 一、生意收入                               73,652.48   73,302.33      0.48 减：生意成本                               44,955.06   37,696.78     19.25 税金及附加                                  161.47        107.79    49.80   项    目                            2023年度      2022年度      同比(%) 销售用度                                2,401.62    1,692.62       41.89 料理用度                                5,246.41    3,438.75       52.57 研发用度                                10,380.63   6,919.39       50.02 财务用度                                3,728.75    3,393.89       9.87 加：其他收益                              1,662.52    4,779.89     -65.22 投资收益                                1,401.53        90.39    1450.54 公允价值变动损益                                17.27 信用减值损失                                -467.33     -529.28    -11.70 财富处置收益                                184.93        85.05    117.44 二、生意利润                              9,577.46    24,479.16    -60.88 加：生意外收入                                 16.95       4.43     282.62 减：生意外开销                                 21.61       7.19     200.56 三、利润总和                              9,572.80    24,476.40    -60.89 减：所得税用度                             -2,226.83     113.74    -2057.82 四、净利润                               11,799.63   24,362.65    -51.57 包摄于母公司总共者的净利润                       11,799.63   24,362.65    -51.57 扣除很是常性损益后包摄于母公司总共者的净利润              9,067.86    20,178.70    -55.06 剔除股份支付用度后的净利润 股份支付用度                              3,464.35                 100.00 剔除股份支付后的净利润                         15,263.98   24,362.65    -37.35 为 51.57%，主要原因有五点：1) 2023 年度集成电路行业处于下行周期的低谷期， 天然公司进行了逆周期扩产，但受行业周期的影响，生意收入完好意思 0.48%较小幅 度增长；2) 2023 年度公司不绝实际无锡及南京子公司测试基地的产能，加之下 半年 IPO 募投表情达产，全年景人道开销进步 12 亿元，使得相应的折旧和摊销、 需要支付的东谈主工用度和动力用度等刚性的固定成本及用度较上年比拟增加较大， 其中公司全体的折旧摊销用度增加约 7,732.95 万元、生意成本中的东谈主工成本增 加约 605.34 万元；3) 2023 年下半年，公司实施股权引发，共计阐述股份支付 用度 3,464.35 万元，其入彀入出产成本、销售用度、料理用度、研发用度的股 份支付用度分别为 672.06 万元、1,063.99 万元、214.55 万元和 1,513.75 万元； 研发用度（已剔除股份支付用度影响）较上一年增加 1,947.49 万元；5) 由于东谈主 员数目的增加及职工薪酬高涨，2023 年度已剔除股份支付用度影响后的销售费 用及料理用度较上年均有所增加。    (2) 2024 年一季度弃世的主要影响身分   项    目                           2024年1-3月     2023年1-3月     同比(%) 一、生意收入                               18,355.31     14,012.62    30.99 减：生意成本                               13,484.00     8,863.03     52.14 税金及附加                                    60.31         27.23   121.46 销售用度                                   667.84        467.02     43.00 料理用度                                 1,506.57        959.89     56.95 研发用度                                 3,059.86      1,541.54     98.49 财务用度                                   627.21        658.65     -4.77 加：其他收益                                 377.21        181.01    108.39 投资收益                                     87.65       433.68    -79.79 信用减值损失                                 -22.30          47.28   -147.17 财富处置收益                                   2.94        176.91    -98.34 二、生意利润                                 -604.97     2,334.14    -125.92 加：生意外收入                                  13.71         3.17    332.67 减：生意外开销                                  0.98          26.74   -96.32 三、利润总和                                 -592.25     2,310.57    -125.63 减：所得税用度                                -561.68       -420.34    33.63 四、净利润                                  -30.57      2,730.90    -101.12 包摄于母公司总共者的净利润                          -30.57      2,730.90    -101.12 扣除很是常性损益后包摄于母公司总共者的净利润                 -412.51     2,023.52    -120.39 剔除股份支付用度后的净利润 股份支付用度                               1,688.01                  100.00 剔除股份支付后的净利润                          1,718.58      2,730.90    -37.07 利润为-30.57 万元，比拟 2023 年一季度出现弃世，主要原因有三点：1) 2024 年一季度，行业景气度有所复苏，但部分家具和客户的价钱还处于低位，天然公 司生意收入同比增长 30.99%，但由于每年的一季度是传统淡季，生意收入的绝 对金额较小，无法对消公司 2023 年逆周期大幅扩产带来的折旧、摊销及东谈主工成 本的高涨；2) 2024 年一季度，股份支付用度处于摊销的岑岭期，当季度阐述股 份支付用度 1,688.01 万元，假如剔除该用度的影响，2024 年一季度的净利润为 试”和“高可靠性芯片测试”的研发力度，研发用度（已剔除股份支付用度影响） 较上年同期增加 776.13 万元。      (3) 2023 年和 2024 年 1-3 月利润变动趋势是否与同业业可比公司保持一致               生意总收入                    归母净利润                     扣非归母净利润 证券简称                         同比              金额                     金额          同比(%)            金额        同比(%)                         (%) 伟测科技       18,355.31     30.99        -30.57     -101.12        -412.51    -120.39 利扬芯片       11,694.47     11.01         33.85         -94.63      123.68     -67.26 华岭股份         6,409.10     -7.2        521.83          -70.2      -68.69      -105 京元电子      186,924.57      4.95    30,913.62           15.01   28,356.59      5.86 矽格         94,278.60     15.93    16,811.48          229.54    6,457.08      26.57 欣铨         74,076.97     -1.83    12,355.87          -11.55   11,078.09     -20.69      （续上表）               生意总收入                    归母净利润                     扣非归母净利润 证券简称                         同比              金额                    金额           同比(%)           金额         同比(%)                         (%) 伟测科技       73,652.48     0.48     11,799.63          -51.57     9,067.86    -55.06 利扬芯片       50,308.45     11.19     2,172.08          -32.16     1,137.16    -47.06 华岭股份       31,548.96     14.52     7,486.26           7.15      5,329.98     6.95 京元电子      769,629.00    -10.25   135,146.05          -14.57   127,231.33    -19.28 矽格        360,389.07    -19.71    40,201.56          -42.72    34,109.75    -51.40 欣铨        330,094.39     -3.99    63,548.48          -22.70    63,548.48    -22.70   公司所处的集成电路行业属于周期性行业，行业内企业的经生意绩受行业周 期的影响而出现波动属于正常景象。   与内资可比公司比拟，2023 年度及 2024 年一季度同业业可比公司利扬芯片 亦出现净利润大幅着落的情况，公司议论趋势与利扬芯片一致。2023 年度华岭 股份净利润有所高涨，与公司趋势不一致，主要原因是其家具结构与公司不同， 其客户结构中特种芯片占比较高。2024 年第一季度，华岭股份的净利润也出现 了大幅着落，与公司趋势一致。   与台资可比公司比拟，2023 年度同业业三家台资公司净利润均出现着落， 与公司趋势一致；2024 年一季度三家台资公司的净利润水平有所改善，与公司 趋势不一致，主要因为公司股份支付用度较高，以及逆周期进行产能膨大的幅度 较大，固定成本高涨较多所致。   (二) 集中公司单价降幅较大的具体业务及对应客户情况、折旧摊销对成本 的量化影响，进一步说明公司论说期内毛利率络续着落的原因，是否与同业业 可比公司保持一致   论说期内，公司所测试的家具类型进步数万种，每种芯片的测试决策、测试 价钱均不不异，下表展示了公司两大类业务平均价钱的变动情况。                                                        单元：元/小时   家具类型   项    目   2024年1-6月        2023年度     2022年度     2021年度          均价            198.06        223.89      233.9     205.14 晶圆测试     变动           -11.54%        -4.28%     14.02%          毛利率           33.42%        42.84%     56.51%     59.91%          均价            256.49        277.33     231.15     232.51 芯片制品测试   变动            -7.52%        19.98%     -0.65%          毛利率           20.38%        30.14%     36.88%     39.03% 原因系受到集成电路行业下行周期，尤其是阔绰电子类家具受卑鄙去库存的影响， 测试需乞降价钱处于低谷所致。 同样也出现部分客户和家具价钱着落的情况。关联词，芯片制品测试的均价反而出 现高涨的情况，主要因为芯片制品测试的中端测试业务受到行业周期下行的影响 更大，收入大幅着落，导致高端测试的销售占比被迫大幅晋升，而高端测试的销 售均价远高于中端测试，从而拉高了全体均价。2024 年上半年，跟着卑鄙测试 需求的复苏，芯片制品测试的中端测试的收入占比有所晋升，带动测试均价冉冉 收复到正常水平。    从客户的维度看，销售价钱的着落主要发生在 2023 年度和 2024 年，晶圆测 试和芯片制品测试两类业务的部分客户或部分家具均有所着落，降价的幅度主要 聚首在 5%-15%的区间。其中，晶圆测试业务因为降价导致公司生意收入减少较 大的客户主要包括客户一、客户二、客户三、客户四等，芯片制品测试业务因为 降价导致公司生意收入减少较大的客户主要包括客户五、客户六、客户七、客户 八等。    论说期内，公司主生意务成本具体组成情况如下：   表情           金额         占比(%)     金额        占比(%)      金额        占比(%)      金额        占比(%) 拓荒折旧及租 赁用度 东谈主工成本      8,170.22    29.75 13,476.59      31.81 12,871.25      35.70   7,946.26     34.47 制造用度      3,739.86    13.62   5,224.41     12.33   5,706.07     15.83   3,304.94     14.33 动力用度      2,541.21     9.25   4,176.82      9.86   3,251.78      9.02   1,522.88      6.61 主生意务 成本    公司主生意务为晶圆测试和芯片制品测试办事，主要出产要素是测试机、探 针台、分选机等拓荒，主生意务成本主要由拓荒折旧和租出用度、东谈主工成本、能 源用度和制造用度组成。制造用度主如果厂房房钱及折旧、机物料成本、厂务费 用等。    论说期内，出产拓荒的折旧及租出用度占当期主生意务成本的比重分别为 主要因为公司 IPO 募投表情及无锡、南京测试基地接踵投产，正处于产能诈欺率 爬坡期，产能诈欺率低于前两年，因此拓荒折旧在成本中的占比高涨。   (1) 公司论说期内毛利率络续着落的原因   论说期内，公司详尽毛利率分别为 50.46%、48.57%、38.96%及 28.56%，呈 现络续着落的趋势，主要系受行业周期下行影响，公司两大主生意务晶圆测试及 芯片制品测试的毛利率均有所着落所致，具体分析如下：   论说期内，公司分晶圆测试和芯片制品测试业务的毛利率分析如下表所示：                                                              单元：元/小时 家具类型    项    目   2024年1-6月         2023年度        2022年度       2021年度        单价             198.06            223.89       233.9       205.14        变动            -11.54%            -4.28%      14.02%        单元成本           131.87            127.97      101.71        82.24 晶圆测试        变动              3.04%            25.82%      23.67%        毛利率            33.42%            42.84%      56.51%       59.91%                  着落9.42个         着落13.67个        着落3.40个        变动                   百分点             百分点             百分点        单价             256.49            277.33      231.15       232.51        变动             -7.52%            19.98%      -0.65%        单元成本           204.21            193.74       145.9       141.76 芯片制品 测试     变动              5.40%            32.79%       2.92%        毛利率            20.38%            30.14%      36.88%       39.03%                  着落9.76个百          着落6.74个       着落2.15个        变动                        分点            百分点           百分点   论说期内，晶圆测试的毛利率为 59.91%、56.51%和 42.84%和 33.42%，呈现 逐年着落的趋势。主如果因为 2021 年度及 2022 年度，行业处于景气上行周期， 销售单价高涨昭着，但自 2022 年四季度起，集成电路行业进入下行周期，尤其 是阔绰电子需求不及对中端测试需求的不利影响，导致晶圆测试的销售单价逐年 着落，与此同期，由于公司 IPO 募投表情及无锡、南京测试基地的新增产能较大， 公司产能诈欺率着落昭着，单元成本高涨的幅度大于销售单价，从而导致毛利率 分别出现 3.4、13.67 和 9.42 个百分点的着落。      最近三年一期，芯片制品测试的毛利率为 39.03%、36.88%、30.14%和 20.38%， 呈现逐年着落的趋势。2022 年度的毛利率较 2021 年度有所着落，主要因为 2021 年度芯片制品测试主要以高端测试为主，2022 年度跟着盈利智商相对较低的中 端测试占比高涨，该类家具的销售单价着落，而单元成本莫得同比例着落，从而 导致毛利率略有着落。2023 年度及 2024 年上半年，芯片制品测试的毛利率着落 较为昭着，2023 年度及 2024 年上半年芯片制品测试的销售均价全体较以客岁度 有所高涨，主如果因为行业进入下行周期，公司收入结构中销售单价较低的中端 测试占比着落，高端测试占比高涨所致，但由于公司新增产能较大，产能诈欺率 着落昭着，单元成本高涨幅度弘远于单价，从而导致毛利率分别着落 6.74 个百 分点及 9.76 个百分点。      (2) 是否与同业业可比公司保持一致      根据各家上市公司公开露出的信息，论说期各期，公司毛利率与同业业可比 公司的对比情况如下：   公司简称            2024年1-6月      2023年度       2022年度      2021年度 利扬芯片                   24.50%        30.33%      37.24%      52.78% 华岭股份                   29.52%        51.12%      49.71%      53.92% 京元电子                   34.18%        33.74%      35.54%      30.66% 矽格                     25.92%        23.12%      29.57%      29.66% 欣铨                     27.59%        34.68%      40.83%      37.15% 伟测科技公司                 28.56%        38.96%      48.57%      50.46%      注：可比上市公司主义是根据其公开露出的如期论说数据策画,公式为（当 期生意收入-当期生意成本）/当期生意收入*100%      论说期内，公司的毛利率水祥和变动趋势与 2 家内资可比公司接近。 以下几点：1) 中国台湾地区半导体产业发展高度进修，集成电路产业范围处于 宇宙前哨，各巨头热烈的产业竞争导致产能诈欺率和测试价钱相对较低；2) 集 成电路测试属于东谈主才密集型行业，需要多数半导体、微电子和 IT 东谈主才，东谈主工成 本是该行业主要生意成本之一，与中国大陆的“工程师红利”比拟，中国台湾地 区的工程师和一线工东谈主的东谈主工成本较高，是以导致其毛利率较低。 公司逆周期进行产能膨大的幅度较大，固定成本高涨较多所致，另一方面因为 3 家台资巨头的业务愈增多元化，业务愈加矜重，况且受东谈主工智能等高端测试业务 的拉动愈加昭着。      (三) 集中前述情况以及同业业封测一体厂商、 第三方封测厂商的竞争格 局，进一步说明前述主要影响身分对畴昔经生意绩的影响，并说明净利润与经 营活动现款净流量的匹配性      (1) 封测一体厂商的竞争花样   中国大陆的封测一体厂商主要包括长电科技、通富微电和华天科技，以及日 蟾光、安靠科技等外资企业在中国大陆的子公司。天然这些封测一体厂商也从事 测试业务，关联词测试业务不是其业务要点，跟着先进封装范围的竞争日趋热烈， 封测一体厂商将主要资源和元气心灵用于发展封装业务，将测试业务外包给寥寂第三 方测试厂商的数目不断增加，因此封测一体厂商和寥寂第三方测试厂商之间的竞 争日趋跋扈，两边的业务配合不断增加。      (2) 第三方封测厂商的竞争花样   根据半导体综研的统计，中国大陆寥寂第三方测试企业共有 107 家，主要分 布在无锡、苏州、上海、深圳以及东莞。根据各家企业公开露出的数据，当今中 国大陆收入范围进步 1 亿元的寥寂第三方测试企业主要有京隆科技（京元电子在 中国大陆的子公司）、伟测科技、利扬芯片、华岭股份、上海旻艾等少数几家公 司。   由于中国大陆的寥寂第三方测试企业起步较晚，因此呈现出范围小、聚首度 低的竞争花样，关联词以伟测科技、利扬芯片为代表的内资企业近几年发展速率较 快，行业的聚首度正在快速晋升，行业竞争花样不断改善。   如前文所述，影响公司经生意绩的主要身分包括：行业周期下行及部分业务 及客户的销售价钱着落、公司逆周期扩产导致产能诈欺率着落及议论成本用度上 升、股份支付用度高涨、研发用度高涨等。   当今上述影响身分均已得到有用改善，具体如下：   (1) 行业周期下行及部分业务及客户的销售价钱着落的身分 测中暗示，预测 2024 年群众半导体商场将完好意思 16%的增长。   受益于行业的复苏，公司 2024 年一季度生意收入同比增长 30.99%，2024 年上半年同比增长 37.85%，也曾重回增长轨谈。尤其从 2024 年 6 月运行，公司 事迹下滑的趋势也曾发生扭转。2024 年 6 月，公司单月生意收入创出历史新高， 单月扣非净利润达到精良水平。2024 年 7 月和 8 月，公司单月生意收入和净利 润较 2024 年 6 月份不绝改善，有望带动 2024 年三季度的盈利情况收复到精良水 平。跟着行业的复苏及产销步地的改善，测试办事的价钱也有望回升到合理水平， 将对公司的事迹收复产生积极影响。   (2) 公司逆周期扩产导致产能诈欺率着落及议论成本用度高涨的身分   基于对集成电路行业畴昔发展出路的认同，同期为温存客户日益增长的测试 需求，公司在 2023 年采选前瞻性的逆周期膨大策略。受益于行业的复苏以及公 司 2024 年上半年的快速增长，2023 年新成立的产能在 2024 年上半年也曾得到 了精良的诈欺，尤其是 2024 年 6 月份以来，公司位于上海及无锡的测试基地的 中高端集成电路测试的产能诈欺率也曾达到较为迷漫的状态，公司在南京的募投 表情伟测集成电路芯片晶圆级及制品测试基地表情完成了厂房成立和配套设施 的搭建，并于 7 月完成厂房的完好意思验收，为公司畴昔几年收入的快速增长奠定了 产能基础。跟着行业的复苏以及公司产能诈欺率的高涨，公司逆周期膨大的产能 将从公司事迹的株连身分滚动为相沿公司不绝快速增长的产能基础。   (3) 股份支付用度高涨的身分   公司 2023 年划定性股票股权引发筹画自授予日起分三期包摄，第一次、第 二次和第三次包摄部分划定性股票的总摊销月数分别为 12 个月、24 个月和 36 个月。该筹画于 2023 年 6 月 27 日授予，因此 2023 年度及 2024 年度尚处于股份 支付摊销的岑岭期，跟着该筹画的激动，2025 年起议论股份支付用度将大幅减 少并缓缓摊销收尾，该等身分对事迹的影响将冉冉扬弃。      (4) 研发用度高涨的身分 架构及先进封装芯片、高可靠性芯片等中枢范围的研发进入，研发用度的快速增 长对公司的事迹形成了不利影响。关联词，跟着公司研发表情的冉冉完成和结项， 畴昔研发用度的增速将考究合理水平，对事迹的影响将趋于贯通。此外，跟着相 关研发恶果不断应用于公司的主生意务，将会对公司的业务增长和盈利晋升产生 积极影响。      (5) 竞争花样的身分      如前文所述，封测一体厂商和寥寂第三方测试厂商之间的竞争日趋跋扈，双 方的业务配合不断增加。寥寂第三方测试的行业聚首度正在快速晋升，行业竞争 花样不断改善。竞争花样的改善将会对公司的事迹收复产生积极影响。      要而论之，论说期内影响公司事迹的各样不利身分已得到有用改善，将会对 公司的事迹收复产生积极影响。      论说期内，公司净利润与筹谋活动产生的现款流量净额的对比情况如下：  项    目              2024年1-6月     2023年度       2022年度         2021年度 净利润（A）                 1,085.66    11,799.63      24,362.65    13,226.12 筹谋活动产生的现款流量净额（B）      20,240.70    46,254.94      49,973.58    25,232.12 互异（B-A）               19,155.04    34,455.31      25,610.93    12,006.00      论说期内，公司现款流量表补充贵府如下：   补充贵府               2024年1-6月      2023年度       2022年度        2021年度 将净利润调治为筹谋活动现款流量： 净利润                     1,085.66    11,799.63      24,362.65    13,226.12 加：财富减值准备   信用减值损失                  250.02       467.33         529.28       521.45   固定财富折旧、油气财富折耗、生 产性生物质产折旧   使用权财富折旧                 639.64     1,295.56       3,578.61     2,604.84   无形财富摊销                  117.84       232.11         146.70        74.50   恒久待摊用度摊销                437.47       878.22         798.10       332.69   补充贵府                2024年1-6月     2023年度       2022年度       2021年度   处置固定财富、无形财富和其他                             -2.94      -184.93       -85.05      -19.57 恒久财富的损失（收益 以“－”号填列）   固定财富报废损失（收益以“－”                                                                   -0.02 号填列）   公允价值变动损失（收益以“－”                            -14.94       -17.27 号填列）   财务用度（收益以“－”号填列）        1,586.31     4,170.12     4,046.06    1,698.53   投资损失（收益以“－”号填列）         -194.08    -1,401.53       -90.39      -23.44   递延所得税财富减少（增加以“－”                         -1,231.73    -1,237.92      -257.65      -93.16 号填列）   递延所得税欠债增加（减少以“－”                                        -134.48       277.47 号填列）   存货的减少（增加以“－”号填列）        -231.97        48.66       115.74     -271.28   筹谋性应收表情的减少（增加以                         -8,076.96   -10,328.56    -9,448.22   -8,509.82 “－”号填列）   筹谋性冒失表情的增加（减少以 “－”号填列）   股份支付                   3,382.52     3,464.35   筹谋活动产生的现款流量净额         20,240.70    46,254.94    49,973.58   25,232.12   由上述2个表格可知，公司筹谋活动产生的现款流量净额弘远于净利润，两 者存在较大互异，主要因为公司折旧摊销用度、股份支付用度等非付现用度较大， 以及财务用度较大和筹谋性冒失表情变动大于筹谋性应收表情变动所致，具体分 析如下：   (1) 折旧摊销用度的影响   公司所在的集成电路测试行业为成本密集型行业，公司需要采购测试机、 探 针台、分选机等测试拓荒以提供测试办事，折旧摊销用度在公司成本结构中占比 较大。论说期内，公司固定财富、使用权财富、无形财富、恒久待摊用度折旧摊 销的共计金额分别为 8,980.85 万元、15,778.17 万元、23,511.12 万元和 营活动产生的现款流量净额大于净利润的最主要原因。   (2) 财务用度的影响   为了相沿公司的产能膨大，论说期内公司使用了银行贷款和融资租出等债务 融资技能，各期产生的财务用度分别为 1,698.53 万元、4,046.06 万元、4,170.12 万元和 1,586.31 万元，财务用度的金额较大。财务用度减少了公司的净利润， 但其不属于筹谋性活动的现款流出，因此导致了公司净利润和现款流产生互异。   (3) 股份支付用度的影响   为了进一步健全公司长效引发机制，诱骗和留下优秀东谈主才，充分调动公司管 理层及职工的积极性，有用地将股东利益、公司利益和中枢团队个东谈主利益集中在 一谈，使各方共同温存公司的永久发展，在充分保险股东利益的前提下，按照收 益与孝敬匹配的原则，公司实行了股权引发筹画。2023 年和 2024 年上半年，公 司阐述的股份支付分别为 3,464.35 万元和 3,382.52 万元。股份支付用度属于非 付现用度，减少了公司当期利润，但不会影响公司现款流，是导致公司净利润和 现款流产生互异的另一个伏击原因。   (4) 筹谋性冒失表情变动大于筹谋性应收表情变动的影响   公司的筹谋性应收表情主如果应收账款，由于公司的下搭客户王人是大型芯片 瞎想公司，账期聚首大多在 30-90 天，天然论说期内受周期下行的影响，回款有 所放缓，关联词筹谋性应收表情的变动照旧处于合理的范围。   公司的筹谋性冒失表情主如果冒失账款、冒失职工薪酬、应交税费和递延收 益。其中，公司冒失账款、冒失职工薪酬、应交税费跟着公司收入范围不断增长 而增长，很大程度上约略对消应收账款增加对公司筹谋性资金的占用。而收货于 公司论说期内赢得了多数政府赞成，筹谋性冒失表情中的递延收益大幅增加，报 告期各期末递延收益的余额分别为1,797.70万元、4,675.92万元、11,124.72万 元和11,561.31万元，使得2021年-2023年公司筹谋性冒失表情的增加弘远于筹谋 性应收表情的增加，从而增加了筹谋活动产生的现款流量净额。   公司筹谋活动产生的现款流量净额弘远于净利润，两者存在较大互异，主要 因为公司折旧摊销用度、股份支付用度等非付现用度较大，以及财务用度较大和 筹谋性冒失表情变动大于筹谋性应收表情变动所致，具有合感性。   (三) 核查门径及核查论断   咱们主要实施了以下核查门径：   (1) 获取了公司 2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-6 月的财务 报表，对公司的事迹变动情况进行分析；   (2) 获取同业业公司的财务报表和年度论说，将公司的事迹变动情况与同业 业可比公司进行对比分析；   (3) 查阅议论行业讨论论说，了解行业的竞争花样和发展趋势；   (4) 获取公司的现款流量表，分析论说期筹谋活动产生的现款流量净额和净 利润存在较大互异的原因。   经核查，咱们以为：   (1) 论说期内公司生意收入全体呈现增长的趋势，2023 年度利润大幅下滑、 新增股份支付用度等身分所致；上述事迹变动趋势与同业业可比公司不存在显赫 互异；   (2) 论说期内，公司的详尽毛利率分别为 50.46%、48.57%、38.96%和 28.56%， 其中 2023 年和 2024 年上半年详尽毛利率着落较为昭着，主要因为集成电路行业 周期处于低谷期，受主生意务毛利率着落的株连所致。公司毛利率的变动趋势与 同业业可比公司不存在显赫互异；   (3) 论说期内影响公司事迹的各样不利身分已得到有用改善，将会对公司的 事迹收复产生积极影响；   (4) 论说期内公司净利润与筹谋活动产生的现款流量净额存在较大互异主 要系受折旧摊销用度、股份支付等非付现类表情以及筹谋性应收、筹谋性冒失等 变动的影响，具有合感性。   三、对于应收账款   根据报告材料，刊行东谈主应收账款账面余额分别为13,757.21万元、24,322.78 万元、32,479.79万元和31,422.60万元，占当期生意收入比重分别为27.90%、 业收入增速。   请刊行东谈主说明：(1) 说明2023年12月末应收账款增速高于生意收入的原因 及合感性，公司信用政策是否发生变化；(2) 集中应收账款的账龄、期后回款、 落后等情况，说明议论坏账准备计提是否充分，是否存在应收账款损失进一步 增大风险，坏账计提比例是否与同业业可比公司存在要紧互异。   请保荐机构及报告司帐师进行核查并发标明确想法。（审核问询函问题4）    (一) 说明2023年12月末应收账款增速高于生意收入的原因及合感性，公司 信用政策是否发生变化    公司2022年度和2023年度生意收入及应收账款的变动情况如下：   项      目          2023年度/2023/12/31         2022年度/2022/12/31          增长比例（%） 生意收入                          73,652.48                     73,302.33               0.48 应收账款                          30,834.29                     23,105.64              33.45    其中，2023年各季度收入情况：   期      间             第一季度          第二季度             第三季度         第四季度            共计 也曾进入下行周期，导致下搭客户回款速率放缓；同期由于公司第四季度的收入 占全年比重较高，而第四季度的收入形成的应收账款在财富欠债表日还处于信用 期，从而导致2023年12月末应收账款增速高于生意收入。    论说期内，公司的信用政策基本保持贯通，未发生显赫变化。    (二) 集中应收账款的账龄、期后回款、落后等情况，说明议论坏账准备计 提是否充分，是否存在应收账款损失进一步增大风险，坏账计提比例是否与同 行业可比公司存在要紧互异  项 目                               2024/6/30                          2023/12/31                账 龄           余额             占比（%）                余额           占比（%） 期末余额         1-2年            2,183.98               6.92          224.19            0.69                合 计          31,564.59              100.00      32,479.79           100.00 划定2024年8月31日历后 回款情况 期后回款比例（%）                                           43.56                           85.99    （续上表）  项 目                          2022/12/31                          2021/12/31              账龄          余额               占比（%）             余额              占比（%） 期末余额              合 计        24,322.78              100.00      13,757.21           100.00 划定2024年8月31日历后 回款情况 期后回款比例（%）                                      100.00                          100.00    论说期各期末，公司应收账款账龄在1年以内的占比分别为100.00%、99.92%、 账龄结构贯通，未发生要紧变化。    论说期各期末，公司应收账款期后回款比例分别为100.00%、100.00%、85.99% 及43.56%。公司应收账款回款率较高、账龄较短、安全性高，不可收回的可能性 较小。    (1) 公司与内资可比公司的坏账计提政策   类    别           利扬芯片（%）                     华岭股份（%）                伟测科技（%）    (2) 3家台资可比公司的坏账计提政策            京元电子                       矽格                               欣铨   类    别      计提比例（%）         类别           计提比例（%）               类别      计提比例（%） 未落后                0    未落后                       0.0001     未露出            未露出 落后1-90天            0    落后30天内                    0.0001     未露出            未露出 落后91-180天          1    落后31-90天内                   30.0     未露出            未露出 落后181-365天    2   落后91-180天内             50   未露出   未露出 落后366天以上      5   落后180天以上           50-100   未露出   未露出    根据上述的对比，3家台资可比公司的坏账计提政策与公司不一致，不具有 可比性。公司各期末的应收账款散布在1年以内、1-2年和2-3年，与利扬芯片、 华岭股份2家内资可比公司比拟，公司的坏账计提比例愈加严慎、保守。    (三) 核查门径及核查论断    咱们主要实施以下核查门径：    (1) 了解与应收账款减值议论的要道里面适度，评价这些适度的瞎想，详情 其是否得到推广，并测试议论里面适度的运行有用性；    (2) 复核料理层对应收账款进行信用风险评估的议论商量和客不雅笔据，评价 料理层是否恰当识别各项应收账款的信用风险特征；    (3) 对于以单项为基础计量预期信用损失的应收账款，获取并查验料理层对 预期收取现款流量的预测，评价在预测中使用的要道假设的合感性和数据的准确 性，并与获取的外部笔据进行查对；    (4) 集中应收账款函证和期后回款情况，评价料理层计提应收账款坏账准备 的合感性；    (5) 查阅同业业可比公司公开露出数据及司帐政策，比较公司坏账计提政策 是否存在显赫互异。    经核查，咱们以为：    (1) 2023年12月末应收账款增速高于生意收入合理；    (2) 论说期内，公司的信用政策基本保持贯通，未发生显赫变化；    (3) 公司应收账款坏账准备计提政策与同业业可比公司不存在要紧互异；    (4) 公司应收账款坏账准备计提充分，不存在应收账款损失进一步增大风险。    四、对于固定财富和在建工程    根据报告材料，论说期各期末，1) 公司固定财富账面价值分别为71,029.69 万元、130,635.48万元、196,406.21万元和213,395.57万元，论说期内固定资 产投资范围大幅增加；2) 在建工程分别为10,962.96万元、11,944.24万元、 为固定财富的金额分别为37,993.41万元、58,249.60万元、77,939.11万元和      请刊行东谈主补充说明：(1) 论说期各期新增在建工程的情况，包括新增在建 工程明细、数目、金额；(2) 说明测试拓荒购入至转为固定财富的平均时长， 集中同业业可比公司情况，说明刊行东谈主采购的测试拓荒转固时点及依据是否合 理，是否存在已达预定可使用状态未实时转固的情形；(3) 集中现存产能诈欺 及在手订单情况，说明公司论说期内测试拓荒范围大幅增加的原因及必要性， 拓荒范围与产能的匹配性。      请保荐机构及报告司帐师进行核查并发标明确想法。（审核问询函问题5）      (一) 论说期各期新增在建工程的情况，包括新增在建工程明细、数目、金 额      论说期各期公司新增在建工程的金额分别为 55,813.18 万元、64,603.53 万 元、119,151.18 万元及 59,537.87 万元，主要为测试拓荒及厂房装修工程，该 部分占各期新增在建工程总和的比例分别为 93.70%、98.10%、99.00%及 99.54%。     采购内容                采购数目      采购金额          占比（%） 测试拓荒                       217      50,687.59      85.14 上海厂务工程                       1          70.53       0.12 南京厂务工程                       1      3,721.53        6.25 无锡厂务工程                       1      4,694.84        7.89 深圳厂务工程                       1          90.70       0.15 其他                                    272.68        0.46     合   计                           59,537.87     100.00 测试拓荒                       265      98,828.04      82.94 南京厂务工程                       1      17,346.81       0.19 上海厂务工程                       1        229.95       14.56   采购内容              采购数目      采购金额          占比（%） 深圳厂务工程                   1          36.19       1.28 无锡厂务工程                   1       1,519.69       0.03 其他                               1,190.50       1.00   合    计                       119,151.18     100.00 测试拓荒                   294      61,187.94      94.71 南京厂务工程                   1       1,693.07       2.62 无锡厂务工程                   1         466.93       0.72 上海厂务工程                   1          30.82       0.05 其他                               1,224.77       1.90   合    计                        64,603.53     100.00 测试拓荒                   320      48,773.43      87.39 无锡三期厂房装修工程               1       2,223.30       3.98 南京一期厂房成立工程               1         480.00       0.86 上海厂房电力扩容工程               1         254.65       0.46 无锡三期办公室装修工程              1         155.50       0.28 无锡一期厂房电路改造升级系统工程         1         114.20       0.20 无锡二期厂房二次配套工程             1         108.35       0.19 无锡三期厂房二次配套工程             1          91.74       0.16 南京一期厂房消防工程               1          62.37       0.11 无锡二期厂房总装工程               1          41.33       0.07 其他                               3,508.31       6.30   合    计                        55,813.18     100.00      (二) 说明测试拓荒购入至转为固定财富的平均时长，集中同业业可比公司 情况，说明刊行东谈主采购的测试拓荒转固时点及依据是否合理，是否存在已达预 定可使用状态未实时转固的情形      论说期内在建工程中的测试拓荒主要包括尚在装配或功能考证阶段的测试 机、探针台、分选机和外不雅查验机等。测试拓荒转固的依据为：拓荒使用部门填 写的《拓荒验收单》，该《拓荒验收单》经权责主管核准后送交财务部，财务部 将《拓荒验收单》留存并将该拓荒转入固定财富核算，并从次月运行计提折旧。   论说期内主要测试拓荒均需装配及检测后方可进入使用，转入固定财富的平 均时长为 2-4 个月，转入固定财富的时点实时，不存在已达预定可使用状态未及 时转固的情形。   经查阅同业业可比上市公司露出的在建工程转固原则、寥寂第三方集成电路 测试行业的上市公司露出的拓荒验收周期（以利扬芯片为例，其主生意务为晶圆 测试办事、芯片制品测试办事以及与集成电路测试议论的配套办事，依据其公开 露出的《对于广东利扬芯片测试股份有限公司初度公开刊行股票并在科创板上市 央求文献的审核问询函之回答》，其测试拓荒的验收周期在 3-6 个月之间），公司 在建工程转固原则与可比上市公司一致，拓荒验收周期顺应同业业旧例。   (三) 集中现存产能诈欺及在手订单情况，说明公司论说期内测试拓荒范围 大幅增加的原因及必要性，拓荒范围与产能的匹配性 幅增加的原因及必要性   (1) 论说期内测试拓荒范围大幅增加，系公司基于行业出路、营收增速、产 能诈欺率等具体情况，络续进行产能膨大所致   项   目        2024年1-6月          2023年度       2022年度       2021年度 拓荒原值（万元）         283,021.62       242,358.77   163,869.39   105,909.89 生意收入增长率              37.85%            0.48%       48.64%      205.93% 产能诈欺率（%）              66.46            63.27        75.27        80.36   论说期内，公司测试拓荒范围大幅增加，主要因为公司基于行业出路、营收 增速、产能诈欺率等具体情况，络续进行产能膨大所致。   在行业出路方面。寥寂第三方测试在中国大陆起步晚、渗入率低，当今正处 于高速发展的窗口期，公司相配看好行业的发展出路，因此一直将产能膨大和市 场份额晋升当作公司伏击的策略标的之一。   在营收增速方面。公司是第三方集成电路测试行业成长性较为凸起的企业之 一，2019 年-2022 年公司生意收入增长率分别为 78.38%、106.84%、205.93%和 年生意收入重回高速增长轨谈，2024 年 1-6 月同比增长 37.85%，增长速率呈现 加快的态势。由于公司生意收入增速较高，需要公司络续膨大产能，不断新增测 试拓荒的数目，能力为公司的增长提供产能保险。   在产能诈欺率方面。2021 年和 2022 年公司的产能诈欺率分别为 80.36%和 年，受行业周期下行的影响以及公司逆周期扩产的影响，产能诈欺率着落较大。 行业周期性下行天然影响了公司短期的筹谋情况，但公司依然看好行业的恒久发 展出路，因此不绝按原筹画激动 IPO 募投表情及南京、无锡测试基地的产能成立。 呈现络续改善的态势，因此 2024 年公司仍不绝贯彻产能膨大的策略。   要而论之，论说期内测试拓荒范围大幅增加，系公司基于行业出路、营收增 速、产能诈欺率等具体情况，络续进行产能膨大所致。公司的产能膨大为生意收 入的快速增长和公司的畴昔发展提供了基础，具有合感性和必要性。   (2) 论说期内测试拓荒范围大幅增加，与在手订单的情况关联性不大   集成电路测试的测试周期较短，行业的通用模式是客户与公司缔结测试办事 的框架合同，该框架合同未明确具体的办事数目和金额，客户根据自己的排产安 排每月分批次向公司发送具体的测试办事订单。因此，公司在手订单仅反应公司 最近一两周或者最近批次的出产情况，无法用来预测公司的恒久发展趋势，也不 能当作产能膨大的决策依据。   要而论之，论说期内测试拓荒范围大幅增加，系前文所述的原因所致，与在 手订单的情况关联性不大。   论说期内，公司测试平台的数目、拓荒原值以及测试产能的具体情况如下：   项   目       2024年1-6月             2023年             2022年           2021年 测试平台平均数目 （台套） 增长率（%）               12.83                   12.44          32.22 拓荒原值（万元）        283,021.62              242,358.77     163,869.39     105,909.89 增长率（%）               16.78                   47.90          54.73 表面产能总工时（小时）   2,414,323.12         4,349,535.46      3,679,477.45   2,722,418.85 增长率（%）               11.02                   18.21          35.15   在测试平台的数目和拓荒原值的匹配关系上，测试平台的数目增速低于拓荒 原值的增速，主要因为公司络续激动高端化策略，所采购的测试机层次和建立不 断晋升，采购均价大幅晋升所致。   由上表可见，论说期内，测试平台的数目的增长率与测试产能的增长率接近， 两者较为匹配。   要而论之，论说期各期拓荒范围与产能的匹配关系是合理的。      (四) 核查门径及核查论断   咱们主要实施了以下核查门径：   (1) 取得在建工程台账，查验公司买入测试拓荒后的转固周期，抽查《拓荒 验收单》，查验签署日历，分析在建工程中测试拓荒转入固定财富的时点是否异 常；   (2) 对在建工程实施监盘门径，稽察期末在建工程状态，判断在建工程是否 实时转入固定财富；   (3) 取得在建工程明细表，查验各期新增的测试拓荒及厂务工程的采购订单、 采购入库单、报关单及发票等贵府，抽查拓荒入账金额及司帐处理是否正确；   (4) 取得公司产能诈欺率明细表，访谈公司料理层，了解论说期内测试拓荒 范围大幅增加的原因。   经核查，咱们以为：   (1) 公司在建工程中的测试拓荒装配验收并取得验收单后，转入固定财富科 目核算，论说期各期，公司在建工程转固时点准确、实时；论说期各期末，公司 在建工程均未达到预定可使用状态，不存在延伸转固的情形；   (2) 论说期内测试拓荒范围大幅增加，系公司基于行业出路、营收增速、产 能诈欺率等具体情况，络续进行产能膨大所致。公司的产能膨大为生意收入的快 速增长和公司的畴昔发展提供了基础，具有合感性和必要性。      五、对于财务性投资      根据报告材料，刊行东谈主存在对江苏泰治科技股份有限公司、芯知微电子（苏 州）有限公司、上海信遨创业投资中心（有限合伙）等公司的投资，其中：发 行东谈主认定对上海信遨创业投资中心（有限合伙）的3,000.00万元股权投资属于 财务性投资，占期末合并报表包摄于母公司净财富的比例为1.21%。   请刊行东谈主说明：(1) 集中投资时点、账面价值、主生意务、协同效应等， 说明对江苏泰治科技股份有限公司、芯知微电子（苏州）有限公司投资的具体 情况，是否属于围绕产业链高卑鄙以获取时间、原料或者渠谈为主义的产业投 资，未认定为财务性投资的依据是否充分；(2) 自本次刊行议论董事会决议日 前六个月起于今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况， 说明公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融 业务）情形。   请保荐机构和报告司帐师集中《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系章程的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第18号》第一条对上述事项进行核查并发 标明确想法。（审核问询函问题6）   (一) 集中投资时点、账面价值、主生意务、协同效应等，说明对江苏泰治 科技股份有限公司、芯知微电子（苏州）有限公司投资的具体情况，是否属于 围绕产业链高卑鄙以获取时间、原料或者渠谈为主义的产业投资，未认定为财 务性投资的依据是否充分   泰治科技成立于2016年11月9日，是一家半导体行业的智能制造处治决策服 务商，旨在提高半导体工场的自动化、智能化水平以及家具良率，主生意务为与 半导体范围议论的工业智能软硬件家具销售，下搭客户主要为半导体封装、半导 体测试客户，以及部分PCB客户及新动力客户，半导体封装厂客户主要包括长电 科技、华天科技等，半导体测试客户主要包括伟测科技、利扬芯片、矽佳测试等。   泰治科技是公司的供应商，昔日几年主要向公司提供半导体工场自动化、智 能化软硬件办事，论说期内采购金额为 396.59 万元，具体包括 QMS-质地料理系 统、大数据分析系统等自动化软件及系统，有用晋升了公司的自动化及智能化生 产水平，以及家具测试的良率。畴昔几年，泰治科技将在工业自动化软件、智能 硬件以及工业大数据分析等方面，不绝与公司保持密切的业务配合。 公司在与泰治科技业务配合的历程中，招供泰治科技在半导体行业的智能制造 处治决策方面的智商，但愿收购泰治科技股东出售的股份，便于加强两边在产 业上的配合与协同。而泰治科技也招供公司在半导体测试范围的行业地位以及 两边畴昔在产业上的配合出路。因此，2022 年 12 月，公司与小米产业基金共同 签署《股权转让合同》，收购了泰治科技 3.74%的股权，收购金额为 5,000 万元。   公司对泰治科技的投资在其他非流动金融财富列报。划定 2024 年 6 月末， 该笔投资账面价值为 5,000.00 万元。   综上，公司对于泰治科技的投资属于围绕半导体产业链上游，以获取时间和 业务配合为主义产业投资，未认定为财务性投资具备合感性。   芯知微成立于 2022 年 3 月 8 日，主要从事集成电路芯片瞎想及办事，属于 fabless 模式的芯片瞎想公司，具体家具为 LCD 触控芯片和 OLED 触控芯片，目 前第一款汽车中控的触控芯片也曾完成流片，预测畴昔一两年进入大范围量产阶 段。   触控芯片属于芯片范围很大的细分赛谈，公司高度温存触控芯片范围的时间 进展，与芯知微在触控芯片测试时间方面一直保持络续的交流与疏导。当今，芯 知微第一款汽车中控的触控芯片也曾完成流片，预测畴昔一两年进入大范围量产 阶段，由于公司是国内测试范围的龙头企业，车规级芯片测试实力凸起，芯知微 也曾应承接纳伟测科技公司当作其量产后主要的测试办事供应商，进一步加强双 方的业务配合关系。 获取资金以相沿业务的发展，公司看好芯知微的发展出路，但愿参与芯知微的投 资，以便与芯知微加强触控芯片测试时间和业务方面的配合，也能更好提前锁定 其畴昔量产测试订单。而芯知微也相配招供公司在测试范围的行业地位和车规级 芯片测试方面的时间实力，引入公司当作其股东，有益保险其芯片量产后约略获 得优质贯通的测试产能。因此，2023 年 4 月，公司与芯知微的主要股东共同签 署了《对于芯知微电子（苏州）有限公司增资合同》，支付增资款东谈主民币 500 万 元，认购芯知微 5%的股权。同期，为了完好意思股权配合和业务配合上的双向协同， 公司与芯知微签署了《业务配合框架合同》，商定了两边在触控芯片测试时间层 面保持络续的疏导和交流，并在芯片完好意思大范围量产后，由公司当作芯知微的主 要芯片测试办事供应商。   公司对芯知微的投资在其他非流动金融财富列报。划定 2024 年 6 月末，该 笔投资账面价值为 500.00 万元。   综上，公司对于芯知微的投资属于围绕半导体产业链下搭客户，以加强业务 配合和拓展客户渠谈为主义的产业投资，未认定为财务性投资具备合感性。   (二) 自本次刊行议论董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的 财务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否持有金额较大、 期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形   根据中国证监会《第九条、第十条、第十 一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系章程的适宅心见——证 券期货法律适宅心见第 18 号》第一条的适宅心见：   “(一) 财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融 业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营 业务无关的股权投资；投财富业基金、并购基金；拆借资金；录用贷款；购买收 益波动大且风险较高的金融家具等。   (二) 围绕产业链高卑鄙以获取时间、原料或者渠谈为主义的产业投资，以 收购或者整合为主义的并购投资，以拓展客户、渠谈为主义的拆借资金、录用贷 款，如顺应公司主生意务及策略发展标的，不界定为财务性投资。   (三) 上市公司偏执子公司参股类金融公司的，适用本条要求；筹谋类金融 业务的不适用本条，筹谋类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。   (四) 基于历史原因，通过发起确立、政策性重组等形成且短期难以清退的 财务性投资，不纳入财务性投资策画口径。   (五) 金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额进步公司合并 报表包摄于母公司净财富的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务 的投资金额）。   (六) 本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新进入和拟进入的财务 性投资金额应当从本次召募资金总和中扣除。进入是指支付投资资金、露出投资 意向或者缔结投资合同等。   (七) 刊行东谈主应当集中前述情况，准确露出划定最近一期末不存在金额较大 的财务性投资的基本情况。” 务性投资及类金融业务的具体情况   自本次刊行议论董事会决议日（2024 年 4 月 1 日）前六个月于今，公司实 施或拟实施的财务性投资及类金融业务如下：   (1) 类金融业务   自本次刊行董事会决议日前六个月于今，公司不存在实施或拟实施的投资类 金融业务的情形。   (2) 产业基金、并购基金   划定 2024 年 6 月 30 日，公司确立或投资的产业基金、并购基金如下：           最近一次                  是否组成财   表情                投资金额                        说明           投资日历                   务性投资 上海信遨创业 投资中心（有              3,000.00         是 限合伙）   由上表可知，公司投资上海信遨创业投资中心（有限合伙）的时期为 2023 年 9 月 13 日，本次刊行议论董事会决议日为 2024 年 4 月 1 日，两者的时时停止 进步了 6 个月。此外，公司畴昔 6 个月不存在朝上海信遨创业投资中心（有限合 伙）追加投资的筹画。   因此，自本次刊行董事会决议日前六个月于今，公司不存在确立或投财富业 基金、并购基金的情形。   (3) 拆借资金   自本次刊行议论董事会决议日前六个月起于今，公司不存在新增拆借资金的 情形。      (4) 录用贷款      自本次刊行议论董事会决议日前六个月起于今，公司不存在录用贷款的情形。      (5) 以进步集团持股比例向集团财务公司出资或增资      本次刊行的董事会决议日前六个月起于今，公司不存在以进步集团持股比例 向集团财务公司出资或增资的情形。      (6) 购买收益波动大且风险较高的金融家具      本次刊行的董事会决议日前六个月起于今，公司不存在购买收益波动大且风 险较高公司）的金融家具。      (7) 非金融企业投资金融业务      本次刊行的董事会决议日前六个月起于今，公司不存在投资金融业务。      综上，自本次刊行议论董事会决议日前六个月起于今，公司不存在实施或拟 实施的财务性投资及类金融业务的情况。 类金融业务）情形      划定 2024 年 6 月末，公司财务报表中可能波及财务性投资（包括类金融业 务）的议论财富情况如下表所示：     项   目                         金额           其中财务性投资金额 往来性金融财富                           4,014.94 其他应收款                             1,620.01 其他流动财富                        22,331.33 其他非流动金融财富                         8,500.00                  3,000.00 其他非流动财富                           2,852.87      (1) 往来性金融财富      划定 2024 年 6 月末，公司往来性金融财富余额 4,014.94 万元，主要为公司 购入的银行答理家具。划定 2024 年 6 月末，公司往来性金融财富（不含收益） 具体明细如下： 序号          答理家具称号   类型       入款期限            金额        预期年化收益率                      非保本                             -2024/07/22                       益 序号        答理家具称号         类型          入款期限        金额        预期年化收益率        外贸相信-五行致远（月月      保本浮      2024/04/17        开）4期聚合伙金相信筹画      动收益     -2024/08/06                    合 计                          4,000.00       由上表可知，公司的往来性金融财富主要为保本浮动收益类型，风险评级较 低，不属于收益风险波动大且风险较高的金融家具，因此不属于财务性投资。       (2) 其他应收款       划定 2024 年 6 月末，公司其他应收款账面价值为 1,620.01 万元，主要为押 金保证金，系公司日常出产筹谋活动产生，不属于财务性投资。       (3) 其他流动财富       划定 2024 年 6 月末，公司其他流动财富余额 22,331.33 万元，主要系升值 税待抵扣进项税，不属于财务性投资。       (4) 其他非流动金融财富       划定 2024 年 6 月末，公司其他非流动金融财富余额为 8,500 万元，具体情 况如下：   项   目                                是否组成财务             最近一次投资日历     期末余额                               说明                                          性投资 江苏泰治科技股份 有限公司 芯知微电子（苏州） 有限公司 上海信遨创业投资                                          主要从事半导体产业链议论的股 中心（有限合伙）                                          权投资业务，属于财务性投资       (5) 其他非流动财富       划定 2024 年 6 月末，公司其他非流动财富账面价值为 2,852.87 万元，主要 为预支拓荒及工程款，不属于财务性投资。       综上，划定 2024 年 6 月末，公司的财务性投资共计 3,000 万元，占公司合 并报表包摄于母公司净财富 246,706.99 万元的比例为 1.22%，比例较低，不构 成金额较大的财务性投资。因此，公司最近一期末不存在持有金额较大、期限较 长的财务性投资（包括类金融业务）的情形。       (三) 核查门径及核查论断       咱们主要实施了以下核查门径：       (1) 查阅被投资企业的议论的股东会决议、投资合同、工商信息等文献，访 谈被投资企业的高等料理东谈主员及刊行东谈主的董事会通知，了解对外投资的主义、被 投资企业的筹谋范围、两边的业务配合情况，判断是否属于财务性投资；   (2) 查阅公司的信息露出公告文献、审计论说和议论科目明细账，核查自本 次刊行议论董事会决议日前六个月起于今，公司是否存在已实施或拟实施的财务 性投资，以及最近一期末持有的财务性投资情况。   经核查，咱们以为：   (1) 公司对江苏泰治科技股份有限公司、芯知微电子（苏州）有限公司的投 资的具体情况，属于围绕产业链高卑鄙以获取时间、客户为主义的产业投资，未 认定为财务性投资具备合感性；   (2) 根据《第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、 第六十条联系章程的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条，自 本次刊行议论董事会决议日前六个月（2024 年 4 月 1 日）起于今，公司不存在 实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情况；划定 2024 年 6 月末，公司的 财务性投资共计 3,000 万元，占公司合并报表包摄于母公司净财富 247,524.21 万元的比例为 1.21%，比例较低，不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资 （包括类金融业务）的情形。      六、对于其他 性。      请保荐机构和报告司帐师对上述事项进行核查并发表核查想法。 计债券余额的策画口径，本次完成刊行后累计债券余额是否进步最近一期末净 财富的 50%。      请保荐机构和报告司帐师对上述事项进行核查并发表核查想法。（审核问 询函问题7）      (一) 最近一年及一期末冒失单子金额增长较快的原因及合感性   论说期内，冒失单子按种类折柳明细情况如下：   种    类     2024/6/30     2023/12/31     2022/12/31      2021/12/31 信用证             2,000.00       2,000.00 银行承兑汇票          7,300.00       1,200.00   合    计        9,300.00       3,200.00 长较快主要系：1. 公司为加强资金料理，提高资金使用遵循，公司通过使用银 行承兑汇票与供应商结算货款；2. 由于公司信用景色精良，公司基于银企配合 及拓展融资渠谈需要，加大了与银行的配合力度。    (二) 说明累计债券余额的策画口径，本次完成刊行后累计债券余额是否超 过最近一期末净财富的50%    本次刊行前，公司不存在其他任何债券，债券余额为0，因此累计债券余额 仅包括这次拟向不特定对象刊行的可转换公司债券。本次刊行完成后累计债券余 额占最近一期末净财富的比举例下：   种    类                                      2024/6/30 本次刊行后累计债券余额                                                 117,500.00 净财富                                                         246,706.99   比    例                                                        47.63%    本次刊行完成后累计债券余额占最近一期末净财富的比例为47.63%，未进步    (三) 核查门径及核查论断    咱们主要实施了以下核查门径：    (1) 征询公司财务部门议论厚爱东谈主，了解公司货币资金及现款流景色、畴昔 资金开销安排与偿债筹画、禁受银行承兑汇票支付采购款的原因等；    (2) 获取论说期内公司冒失单子备查簿、信用阐发细表；    (3) 查阅公司论说期内的财务报表；    (4) 征询公司财务部门议论厚爱东谈主，了解公司债券刊行情况。    经核查，咱们以为：    (1) 公司最近一年及一期末冒失单子金额增长较快主要系资金料理需求，变 动具有合感性；   (2) 公司本次完成刊行后累计债券余额占最近一期末净财富的比例为   专此说明，请予察核。 天健司帐师事务所（稀疏普通合伙）        中国注册司帐师：       中国·杭州             中国注册司帐师：                         二〇二四年九月十三日